写于 2018-11-10 01:03:01| 亚洲城老虎机| 老虎机手机版
<p>股票市场交易在过去二十年中发生了变化,以增加完全市场崩溃的可能性</p><p>股票过去通过大吼大叫的买卖卖出交易(“公开喊价”市场)交易只能是在交易所开放时做出的;记录保存在纸上今天,每一个元素都发生了变化:交易决策是“机器人化”的,买卖订单是由强大的计算机根据对冲基金和投资银行编入其中的专有算法制定的</p><p>记录保存是计算机化的电子交易平台将完成交易所需的时间缩短到仅仅毫秒,这反过来又导致交易量飙升例如,今年早些时候由澳大利亚证券交易所推出的ASX Trade“将ASX的延迟降低到300微秒”</p><p>换句话说,这台机器每秒可处理100,000个订单,每天处理5亿个掠夺性交易者不断努力发现并“游戏“对立公司的算法(算法的保质期现已降至14天)作为日本的高级技术分析师日本房地产公司已经得出结论:这是一个“令人不安的确定性”,这个“勇敢的新世界”将导致“完全的市场崩溃”当人类掌管时股市崩盘几乎不为人知 - 20世纪30年代的大萧条是一个一个典型的例子 - 电子平台上的算法交易给世界资本市场带来了巨大的新风险高速交易系统每秒处理数千个订单的相互作用可以 - 并且已经 - 创造了灾难性的,无法控制的反馈循环最近最引人注目的例子发生在5月2010年6月道琼斯指数在五分钟内暴跌573点并在不到一小时内跌至接近1000点尽管全球各地的监管机构都试图通过要求安装关闭的“断路器”来防止这种情况再次发生当出现“异常”模式时,迷你闪存崩溃是今天澳大利亚经常发生的事情迄今为止,这个全球扑克游戏中的一个相对较小的玩家但是在2010年5月,ASIC(澳大利亚证券和投资委员会,澳大利亚的国家监管机构)开始允许高速交易平台和场外交易ASX立即从10月开始ASX交易31日,澳大利亚证券交易所将首次面临竞争,因为日本投资银行野村证券所拥有的跨国市场运营商Chi-X推出其替代执行场所更多的竞争和更多的市场分割,肯定会遵循防止交易中的欺诈行为以这种速度发生,在这一数量上,具有这种程度的编程复杂性和计算机能力,这只能被称为重大的监管挑战监管机构确实试图迎接这一挑战他们的主要工具是实时监控系统,当交易模式出现异常时,监控股市交易和信号官员最复杂的是SMARTS系统,由Mike Aitken和悉尼资本市场合作研究中心的一组学者设计</p><p>他们的系统旨在衡量市场效率和完整性当交易模式似乎表明内幕交易,市场操纵或其他欺诈行为正在发生,ALERT发布,监管机构随后检查出来</p><p>然而,此类系统在检测和阻止股市欺诈方面的效率取决于程序的敏感性 - 过于敏感,大量的误报将是生成的;太不敏感,许多欺诈行为仍然未被发现但是,最终,这些系统的成功在于监管机构的技术能力(尽管这与计划中的计算机技术水平相匹配)与其政治权力相比只是最勇敢的</p><p>当市场蓬勃发展时,监管机构敢于干预高盛的高利润游戏及其全球同等产品今天比以往任何时候都有更重要的后果 - 更可能造成社会危害 从20世纪80年代开始,世界各国政府一直受到新自由主义经济学说的影响,这些经济学理论要求缩小或取消许多普遍的权利计划,例如医疗保健,教育和养老金</p><p>这使得公民越来越依赖于他们的健康和幸福储蓄</p><p>投资于世界市场,通常通过养老金(退休金)基金进行投资因此,无论喜欢与否,我们现在都依赖于股票市场 - 这在2008年金融危机中最为显着,当时数百万人失去了工作,养老金和生活机会隔夜政府有责任,那些被选中保护所有公民利益的人 - 不仅仅是最富有的2%的公民 - 要质疑我们所说的技术“进步”;交易员“创新”的快乐结果哪些群体正在获得最大的收益</p><p>哪些风险最大</p><p>用前面提到的技术分析师的话来说,

作者:充佻呃