写于 2018-11-06 06:11:00| 亚洲城老虎机| 外汇
资产价格泡沫爆发,打击银行资产负债表和税收收入随着经济增长减弱,经济因通货紧缩而调情,偿还债务的实际负担增加公司竞相偿还债务,进一步拖累经济增长政府支出占用空间宽松货币政策是类似于推动一根绳子,所以即使是零利率也几乎没有影响人口下降加剧了恶性循环这是对日本过去20年困境的粗略总结令人担忧的是,它也可能成为其他成熟的模板法国兴业银行(Societe Generale)全球策略师艾伯特•爱德华兹(Albert Edwards)在伦敦投资者发表的演讲中表示,就名义GDP增长而言,事情的发展方式与他们在日本的情况非常相似,爱德华兹表示世界市场也跟随日本的冰河时代领先企业股息和收益率跟踪债券收益率在20年全球牛市中对于结束wi的股票走低2000年互联网泡沫破裂从那时起,即使债券收益率继续下跌,股票收益率仍然攀升 - 这与10年前日本开始的趋势相同,因为该国的房地产和股价开始下跌到地球这正是什么在20世纪90年代泡沫破灭之后发生的事情,爱德华兹,一个自称为股票的perma熊,在此之前,股票和债券收益率之间存在非常密切的关联。看涨股票分析师指出公司债券和公司收益率之间存在差异。认为股价被低估但德意志银行驻香港的策略师阿贾伊•卡普尔(Ajay Kapur)不同意他表示,通过这种方式股票价格便宜是可以理解的。股票市场正确地担心几乎每个发达市场的人口转折点以及对其的潜在影响Kapur表示,趋势盈利增长,杠杆率过高,房地产市场仍然昂贵,GDP波动加剧以及经济衰退频繁发生港口人口统计数据显示经济学家普遍淡化了日本长期停滞对西方经济体的影响,这些经济体目前正在与明显相似的资产负债表衰退进行斗争这些都发生在企业和家庭被迫通过削减消费和投资来减少超额债务但Kapur说自1990年以来,以某种方式反映日本的特定国家“文化”特征将是一个至关重要的错误。许多其他国家都表现出类似的特征在接下来的五年里,德意志所有18个发达国家的房地产市场数据都超过了半个世纪以来,他们的工作年龄人口比例将下降60%的人将表现出工作年龄公民数量的绝对下降,卡普尔说这是史无前例的事情也是前所未有的事实是所有德意志国家都是如此雷达有超过100%GDP的优秀银行信贷对于不利的人口统计数据和高负债,这对于房地产价格来说是致命的,在大多数国家,房价仍然高估了收入和租金,卡普尔说很难忽视这些事件的汇合我们可能需要回到重大战争时期(并且瘟疫)看到这种环境,杠杆率上升,工作年龄人口下降,他写道,这个时间不同新的PECKING ORDER伦敦汇丰银行的经济学家凯伦沃德同意日本的人口统计特征可能至少与经济停滞的积极去杠杆化应该归咎于劳动力的增长在20世纪80年代中期开始稳步下降和数字在十年后开始下降当然,工作年龄人口只是增长组合中的一个因素仍然是日本的经验表明老龄化将成为已经接近生产力边界的成熟,负债累累的经济体的巨大拖累,因此对于rapi的影响范围较小技术追赶美国应该从稳定的移民中受益,人口统计学家表示,根据波士顿咨询集团的一项研究,到2020年,西欧的劳动力将减少24%,其中包括德国42%的收缩。汇丰银行预计,到2050年,德国的工作人口将减少29%,俄罗斯减少31%,日本减少37%。同期,许多非洲国家的人口将增加一倍 尼日利亚的劳动力每年将增长3% - 相比之下,俄罗斯和日本将下降1% - 并且到2050年将拥有与美国一样多的人口即使这些国家中的一些国家仍然相对较差由于人口增长,他们可以看到经济规模急剧增加,沃德在一份报告中说,根据目前的预测,巴基斯坦将成为本世纪中叶人口第六大国,菲律宾可能是世界第16大经济体汇丰银行认为,随着对工作人口的预测,人口统计数据本身可以解释未来几年经济表现可能出现巨大差异的很大一部分,