写于 2018-11-08 05:15:01| 亚洲城老虎机| 亚洲城老虎机
日本首相安倍晋三周二宣布,在日本经济学家出人意料地陷入衰退之后,日本政府对此进行了第二次销售税上调。安倍还呼吁举行大选,以使公众支持他的“安倍经济学”一揽子经济改革。此举是在日本央行10月份通过扩大其大规模刺激计划以及为实现经济复苏而进行更多量化宽松措施而令全球金融市场感到意外之后。这个世界第三大经济体正面临着两个问题:短期内即将出现的销售税上涨,而且年轻人比老年人少,这个国家的人口老龄化会拖累经济增长。经济学家推测日本的倒置年龄金字塔可以解释为什么其经济未能对刺激措施作出反应。牛津经济学(Oxford Economics)经济学家乔纳森•巴斯(Jonathan Buss)表示,“在社会老龄化和人口老龄化的经济体中,货币刺激措施效率大大降低。” “这是货币刺激措施在日本似乎无效的一个重要原因。”在亚洲社会中,货币刺激措施往往效果不佳有三个主要原因 - 消费模式,老年人成为债权人而不是债务人,以及老年人Buss说,持有债券而不是股票的资产。老年人的消费模式对利率不太敏感,因为他们试图在他们死前减少储蓄。如果利率上升,他们实际上没有动力增加储蓄,因为他们没有机会在这种回报上花钱。同样,如果利率下降,老年人不会大幅增加消费。 “这些年轻人的消费和储蓄选择对利率波动很敏感,”巴斯说。其次,老年人往往是日本的债权人而不是债务人,这意味着他们对信贷的依赖程度较低。 Buss表示,货币政策的信贷渠道,或依赖于增加或减少信贷可用性的渠道,在老年社会中的效率大大降低。第三,老年人倾向于将资产持有债券而不是股票。对于老年人来说,没有动力持有风险资产,例如股票市场的股票,因为很有可能他们永远无法从风险资产的回报中获得结果。 “这种偏见在日本特别强烈,”巴斯说。 “这意味着货币政策的许多财富效应根本不会影响消费。”例如,日本在过去几年中看到量化宽松带来的股市强劲增长。在任何其他发达经济体中,这些都会对消费产生强烈的财富影响;然而,仅仅因为很少有人持有股票,日本的影响就更加微弱了。华盛顿特区布鲁金斯学会(Brookings Institution)高级研究员巴里•博斯沃思(Barry Bosworth)表示,由于中国面临着类似的老龄化问题,因此中国尚未立即解决劳动力问题。但中国的一个问题是,中国没有强制执行社会问题。老年人安全网,例如医疗和养老金。结果,人们因为担心未来而储蓄更多。另一方面,日本除了采取财政或货币行动之外,还必须寻找其他方式来重振经济,博斯沃思说,例如扩大制造业以发展国内产业。博斯沃思说:“对中国而言,这是一个长期问题,但对日本而言,这是一个直接的问题。” “如果他们(日本)将来会寻求增长,就必须在这个非贸易品行业。”日本国内生产总值数据周一在7月至9月季度表现弱于预期,据路透社调查的分析师称,日本的年利率为1.6%,而预期为2.1%。日本央行定于周三宣布其最新利率决定,随后日本央行召开新闻发布会讨论该国目前的货币政策。

作者:禹闰茺